中華電、台灣大都是股東，KKBOX母公司怎麼會上市失敗？

在上市前最後一輪募資後， KKBOX母集團科科科技（KKCompany），於6月挑戰上市失敗，成為台灣證交史上第一宗、完成所有上市審議程序，卻經歷競價拍賣、詢價圈購皆失利的掛牌個案。

此案失敗後，新創圈譁然。它是由台灣本土催生的少數「類獨角獸」公司，能否成功上市具指標意義。

在事件發生近1個月後，科科科技決定捲土重來。它宣布與富邦證券完成簽約，再度挑戰掛牌之路，先上興櫃而非直接上市。

從各大重量級股東風光注資加持，到掛牌失利，成為台灣資本市場的經典教案，它究竟踩了哪些坑？

最核心的問題是，它輕忽了上市的遊戲規則。

科科科技董事長暨執行長王献堂接受商周專訪時坦言，整起上市案最終沒能成功，是公司踏入公開發行市場時，輕忽了這個挑戰的難度。

「我們有點像從小到大考試都很好的優等生。」王献堂比喻。過去，公司有著日本第二大電信商KDDI、新加坡政府主權基金、中華電信等一票重量級大股東支持，透過私募籌資相對容易，一路順風順水。

這是一個資優生輕忽期末考難易度，直到上了考場，才意識到，他所面對的，是兩種不同的世界，過程中某些關鍵決策過於天真。

「（首次掛牌失敗）就是個事實，你再多解釋都沒有用。」王献堂直言。

該公司在上市承銷案失敗的第一時間，發出公開聲明，對外嚴正指控合作的承銷券商統一證券「失職失能」。但1個月後，也