由中國信託投信、《商業周刊》主辦的「解密AI大基建投資新局」論壇直擊AI大基建投資核心，帶領投資人深入淺出，在這波兆億商機中挖掘市場中的「隱形寶藏」，進而卡位未來10年的投資紅利。
誠如中國信託投信總經理陳正華所言，AI不僅是熱門的題材，更是推動產業升級及資本市場的力量，讓台灣的企業在全球供應鏈中占據重要位置，AI上半場看的是晶片，下半場看的是基建，AI已經從技術變為一整套龐大的系統，是一場由下而上重構的科技革命。
TOKEN需求指數成長 算力面臨嚴苛考驗
半導體分析師暨聚芯資本管理合夥人陳慧明也分析，若沒有AI，美國、台灣在2025年的GDP（國內生產毛額）幾乎等同零成長，光是2026年全球前6大雲端服務供應商（CSP）揭露的資本支出就超過7000億美元，且還在增加中，代表「現在不做、明天就被淘汰」的焦慮，相關需求也從對輝達（NVIDIA）、台積電（TSMC）1的晶片，也開始外溢到相關的記憶體、玻纖布、先進封裝甚至矽晶圓，跟AI沾上邊的產業雨露均霑。
從黃仁勳以「五層蛋糕」重新定義AI產業結構，由下而上分別為能源、晶片、基礎設施、模型與應用，將AI從單一應用提升至國家級基礎設施的戰略高度；陳慧明也認為，AI生態系的發展不但帶來「量變」，更將帶來「質變」，例如Google消耗的TOKEN（AI模型的最小單位）數在3個月內倍增，在代理AI問世後，對於TOKEN數的需求更為誇張，呈現指數型成長，隨著AI的光速發展，「五層蛋糕」的需求逐漸延伸，現在走到最短缺的能源與電力，此時問題已經變成：產能太緊，算力基建還跟不跟得上需求？
AI相關基建需求 20年來最強
中國信託投信基金經理人陳雯卿也分享她親赴美國德州，親眼見證數據中心蓬勃發展的看法與心得。她說，德州憑藉著土地及能源的優勢，目前是美國僅次於維吉尼亞州的數據中心重鎮，去年光是數據中心的電力需求就達到8GW（10億瓦），1GW大約是美國80至100萬個家庭的電力需求，預期到2030年，德州的電力需求將增加約40 GW到60GW！
陳雯卿指出，AI工廠是AI時代來臨的新基建，光是美國本土的需求就相當強勁，在德州目前申請連網的數據中心項目中，每5座數據中心就有1座是1GW以上規模的AI工廠，多家配電廠商、發電機組供應商與數據中心的承包商都表明，目前美國對於數據中心與電力需求可謂前所未見，更有管理階層表示這是他們從業20年來，沒有看過的市場榮景。
尤其是AI的發展已經從模型訓練到推理應用的階段，所要消耗的算力相當龐大，帶動TOKEN的需求呈現指數型成長，可以想像的是當AI應用的需求浮現，就是AI開始商業化變現的時刻，這樣龐大的算力與電力需求在兩年前難以想像，以現在觀之，目前發展AI 的瓶頸在於AI相關基建就是不夠。
陳雯卿強調，AI新基建的兩大重心就是數據中心及電力，數據中心代表的就是算力，就算有了好的晶片，還必須接上電，新一代的數據中心才得以發揮晶片的功效，不然數據中心就只是空殼。
不只大型數據中心，邊緣運算的數據中心也是遍地開花，與數據中心、電力有關的廠商，目前積壓訂單已經排到2027年，且還在持續擴散中；陳雯卿指出，觀察AI 的發展進程，會發現在2023年至2024年最缺的是晶片，但「算得出來也要記得下來」，所以這一兩年缺的是記憶體，接下來進入推理應用階段，如何讓幾萬顆高效晶片計算結果「送得出去」，靠的是通訊傳輸的效率與技術，可預見下個爆發的需求是網通。
009819 一次打包電力與算力好公司
雖然美國既有「標普電力公用事業指數」及「標普數據中心與電信設施指數」，但過去電力往往被視為公共建設的一環，當電力加上AI，新的需求會帶動新的資本支出，成長力道不可同日而語；由中國信託投信募集「中信數據與電力基金」（009819）追蹤NYSE TIP數據中心與電力指數，發揮「1+1>2」的潛在力量，相當於將美國電力跟算力這兩大基建不可或缺的因素一次打包。
中國信託投信投資二部部長葉松炫也認為，以前透過傳統GOOGLE搜尋問一個問題，可能只要耗電0.3W，但現在問AI一個問題，就需要3W的電力，AI背後的電力需求不容小覷，但電力仍需搭配數據中心才是完整布局，因兩者都是發展AI缺一不可的基建要素。「未來已經降臨，只是尚未普及」，AI要普及得靠基礎建設同步到位，「算得出來」、「記得下來」、「送得出去」的AI三階段才得以完整，每個階段都各有其強勢股，當AI基建瞄準商業化之後，黃仁勳的「五層蛋糕」才算完整。
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