人工智慧（AI）投資熱潮推動科技股近期大漲後賣壓湧現，加上市場擔心聯準會（Fed）可能升息，美股上週五重挫。以科技股為主的那斯達克指數下跌4.18%，費城半導體指數暴跌10.26%。
AI族群一片慘綠，上週五美股主要個股收盤表現，記憶體與先進晶片大廠美光（Micron）、英特爾（Intel）與超微（AMD）分別暴跌13.25%、11.28%、10.86%。美滿電子科技（Marvell Technology）大跌16.74%，博通（Broadcom）與輝達（Nvidia）分別跌7.92%與6.19%。
台積電ADR（美國存託憑證）大跌6.69%，聯電ADR下跌5.24%，日月光ADR下跌11.38%。
台股5日下跌606.52點，終場收在45070.94點。台指期夜盤雪崩式下跌，重挫3006點、跌幅6.65%，收在42220點，創史上單日最大跌點。
台新投顧分析，市場擔心AI盛宴是否會因為利率而提早散場，美股上演黑色星期五出現股債雙殺，但必需型消費類股反而上漲。資金看似從漲多AI流向防禦族群，比較像是類股輪動，而不是2000年那種泡沫破裂的全面性恐慌。
台新投顧進一步說，台積電、NVIDIA才剛拋出全週期擴產藍圖，下半年高階AI伺服器與邊緣終端出貨能見度清晰，台積電董事長魏哲家指出，「資本支出下面幾年都很好」；加上官方頻透露美伊協議談判已近尾聲，若地緣風險緩解，將進一步降低市場的風險。
美國勞工統計局（BLS）公布5月非農就業新增17.2萬人，高於市場預期。台新投顧分析，仍集中少數行業，美國降息門檻較高、就業尚不足支持升息，投行普遍預期今年利率政策不變，部分投行認為降息時程往後遞延。
台新投顧分析，「美股過熱但非泡沫」，台股短期面臨修正，基本面AI需求仍強，但技術面漲多回檔，台股K型發展，資金和市值向電子股集中，個股表現差異大，內資長期湧入，主動式ETF成為台股新勢力，後續持續關注美伊談判後續、SpaceX IPO、股東會、301關稅。
富邦投顧董事長陳奕光認為，這波下跌理由主要有3個，一是美國公布5月非農就業數據遠優於市場預期，引發升息憂慮；其次是博通財測不如市場的超高期待，引發半導體類股賣壓；另外，他認為第3個最重要的理由就是漲多回檔。
陳奕光指出，台股4月大漲7203點，5月又漲5806點，短短兩個月狂飆超過13000點，6月更攻上46552點，漲勢又急又猛，漲多回檔在預期之內，現在是在找理由下跌。
陳奕光預估，週一台股開盤將面臨「恐懼的總和」，包括停損賣壓、恐慌性賣壓、自斷融資、程式交易、ETF多殺多，以及外資順勢操作等多重賣壓將傾巢而出，合理推算台股開盤下跌2000點是低消，可能跌破月線約43030點。
不過陳奕光沙盤推演，這波股市多頭，許多投資人已養成逢回就加碼的習慣，推測週一台股低點會落在開盤後的前15分鐘，出現擁擠交易、非理性殺盤；而暴跌後，低接買盤進場，可能出現瞬間反彈。但他提醒，反彈不代表止穩，建議散戶投資人別貿然「接刀子」。
陳奕光認為，接下來台股落底有4大觀察指標，首先是美國10年期公債殖利率目前約4.55%，5月19日的高點4.66%不能升破；如果能降回4.2%附近，則代表利空暫時解除。
其次，陳奕光表示，目前台股融資餘額飆到新台幣5666億元，創歷史新高，這波回檔至少要減肥10%至15%，也就是融資餘額減少約500億至800億元；第3，目前外資布台指期空單未平倉量將近7萬口，這個數字同樣是創紀錄，接下來最好能降到5萬口以下；第4則是觀察新台幣匯率能否止穩。
玉山投信基金經理人王偉哲認為，目前融資餘額達5666億元水準，外資期貨空單口數也維持在逾69000口的高水位，預期短線台股行情將劇烈波動，建議投資人宜保持適度資金彈性，低接不追高。
王偉哲表示，剛結束的2026台北國際電腦展，展示AI發展重心正從「生成式AI」轉向「代理式AI」，AI趨勢仍在進行式，台灣憑藉半導體先進製程與完整供應鏈優勢，在這波AI與高效能運算需求爆發中扮演關鍵地位，有助為台股提供支撐。
宏遠投顧研究部主管陳國清表示，預期本週台股大盤指數及個股股價先下跌再出現反彈，可留意獲利好、基本面前景佳、且已在電腦展時先行回檔、橫跨GPU及CPU三巨頭及美國5大CSP的台股AI供應鏈；但基本面獲利本質差且股價已飆漲過、融資太多的個股，則需提防股價下跌造成融資賣壓殺出的情況。
責任編輯：陳芊吟
