近期討論度很高的台股ETF 009816（凱基台灣TOP 50），是凱基投信推出的市值型ETF，募集期間為2026年1月14日至1月20日。與多數台股ETF不同，009816主打「不配息」，將原本可配發的現金股利留在基金內持續再投入，追求以複利效果放大長期報酬。009816和0050差在哪？怎麼買？適合誰？以下整理009816的追蹤指數、選股規則、優缺點，以及成分股結構。
- 009816是什麼？
- 009816和0050差在哪？
- 009816募集與掛牌時程
- 009816怎麼買？
- 009816優缺點
- 009816適合誰
- 009816選股邏輯
- 009816成分股
- 009816基本資料
009816是什麼？
009816是凱基投信推出的一檔台股市值型ETF，全名為「凱基台灣TOP 50 ETF基金」，投資台灣上市公司中最具代表性的50檔大型權值股，是一檔為長期投資人設計的台股核心型ETF。009816適合不需要配息、希望透過低費用率與不配息機制，讓資產在市場中持續累積的投資族群。
和多數台股ETF最大的不同在於，009816採用「不配息」設計。成分股發放的現金股利不會分配給投資人，而是留在ETF內部再投入，投資成果主要反映在淨值成長上，主打的是資本累積與長期複利，而不是現金流。
在投資架構上，009816追蹤的是特選台灣TOP 50指數，選股基礎仍是市值前段班公司，但在成分股篩選與權重配置上加入獲利條件、流動性要求與權重上限規則，在維持權值股代表性的同時，避免過度集中在單一個股。
009816不配息再投入，把股利留在ETF內會怎樣？
009816最有辨識度的設計，就是不配息。這件事到底代表什麼？
- 把「領到的股利」留在基金內：也就是成分股配發的現金股利，不直接發到你帳上，而是留在ETF裡面，成為基金資產的一部分。你拿到的回報，主要會反映在淨值成長與市價表現上。
- 對長期投資人，核心是「複利效率」：過去很多人買高股息ETF，是看得到現金流；但另一派長期投資人更在意的是，現金流拿到手後，能不能維持紀律再投入。如果你常常「領了就花掉」或「領了但沒有固定再投入」，不配息設計反而更貼近長期資本利的思維「把股利留在系統裡自動滾」。
- 但不等於「一定比較賺」：不配息只是現金流分配方式不同，不會自動讓報酬變高。真正影響長期績效的，仍是台股大型權值股的整體獲利趨勢與估值循環。
009816和0050差在哪？
009816和0050同樣都是投資台灣大型權值股的台股ETF，看起來都是TOP 50概念，但核心差異其實很明確，主要在配息方式、指數規則與產品定位。0050是配息型ETF，成分股股利會定期發放給投資人，現金流清楚；009816則採不配息設計，股利留在ETF內再投入，報酬主要反映在淨值成長，偏向資本累積思維。
在指數與權重設計上，0050高度貼近大盤結構，權值股集中度較高；009816追蹤特選台灣TOP 50指數，在選股條件與權重上限上加入更多規則，試圖降低極端集中風險，但仍維持權值股導向。0050是傳統的大盤核心ETF，適合需要配息的投資人；009816則鎖定長期投資族群，強調複利效率。
| 代號 | 009816 | 0050 |
| ETF名稱 | 凱基台灣TOP 50 | 元大台灣50 |
| 投資市場 | 台灣上市股票 | 台灣上市股票 |
| 成分股數量 | 50檔 | 50檔 |
| 追蹤指數 | 特選台灣TOP 50指數 | 台灣50指數 |
| 配息政策 | 不配息，股利留在ETF內再投入。 | 定期配息，股利發放給投資人。 |
| 主要報酬來源 | 淨值成長、資本利得。 | 配息＋資本利得。 |
| 權重計算方式 | 自由流通市值加權，設有權重上限與調整規則。 | 市值加權，較直接反映大盤結構。 |
| 權值股集中度 | 偏高，但有權重上限控管。 | 偏高，集中度較直接。 |
| 費用率設計 | 主打低費用率。 | 長期規模優勢，費用具競爭力。 |
| 投資定位 | 長期核心配置、重視複利效率。 | 大盤型核心配置、現金流彈性高。 |
| 適合投資人 | 不需要現金流、願意長期持有者。 | 需要配息、偏好傳統台股ETF者。 |
009816募集與掛牌時程
- 募集期間：2026年1月14日（三）～1月20日（二）
- 掛牌時間：預計2月初上市。
009816怎麼買？
募集期申購方式
在募集期間，009816還沒在交易所掛牌，不能用股票下單，只能透過「申購」方式購買。募集期間可向凱基投信或其合作的證券商申購。投資人可於各券商APP或向營業員表達要申購009816，申購前須先開通財富管理帳戶，填寫申購資料，並依規定時間完成扣款。
募集期間的申購價格為每單位新台幣10元，不會像股票一樣即時變動。從基金成立到正式掛牌前，淨值仍會隨市場波動。等到上市後，實際成交價可能高於或低於你當初的申購價格，募集申購不是保證賺錢，這是新手最容易忽略的一點。
可申購009816的證券商：凱基投信、凱基證券、元富證券、中國信託證券、永豐金證券、兆豐證券、統一證券、第一金證券、國泰證券、國票證券、富邦證券、華南永昌證券、群益金鼎證券、新光證券。
上市後怎麼買？
ETF上市後就跟一般股票一樣，在股市交易時間用市價買賣。
009816優缺點有哪些？
009816優點
- 不配息設計，有利長期資本累積：009816最大特色是不配息，成分股配發的現金股利會留在ETF內部再投入，投資成果反映在淨值成長上。對不需要現金流、以長期累積資產為目標的投資人來說，能避免股息被花掉或閒置，有助於提高實際複利效率。
- 聚焦台股核心權值股，代表性高：009816投資台灣市值前段班的50檔大型權值股，產業結構高度貼近台灣資本市場現況，適合當作台股投資的核心部位，而不是短線操作工具。
- 指數規則有集中度控管設計：相較傳統台灣50概念，009816追蹤的特選台灣TOP 50指數，在成分股篩選與權重配置上加入獲利條件、流動性要求與權重上限規則，理論上可降低極端集中在單一個股的風險，但仍保留權值股導向。
- 費用率具競爭力：009816的經理費與保管費水準偏低，對長期持有者來說，有助於降低長期成本侵蝕，是核心型ETF重要的基本條件。
009816缺點
- 沒有配息，不適合需要現金流的投資人：不配息是優點，也是缺點。若你投資ETF是為了定期領現金、補貼生活支出，009816的設計就不符合需求。
- 權值股與產業集中度仍然偏高：即使有權重上限設計，009816本質仍是大型權值股ETF，電子與半導體比重高，遇到特定產業景氣循環時，波動感受會相對明顯，不適合期待高度分散的投資人。
- 報酬感受度較低，心理門檻較高：因為不配息，投資人不會有「定期入帳」的現金流回饋，必須完全接受帳面淨值波動，對習慣看配息的投資人來說，持有體驗較吃心理素質。
- 新成立ETF，市場觀察期較短：相較老牌台股ETF，009816成立時間較短，市場對其追蹤誤差、流動性與長期規模成長，仍需要時間觀察。
009816可以買嗎？適合誰？
適合：長期存股族
- 想用一檔ETF當台股核心部位，重視代表性與長期成長。
- 偏好低費用、接受權值股集中度，願意長期持有。
- 不需要月月領現金流，更在意資本利得與複利累積。
不適合：短線交易、需要現金流
- 需要穩定現金流（例如退休後要用配息補生活費）。
- 對單一產業集中度很敏感，希望配置更平均。
- 容易短線進出，對折溢價與成交價波動容忍度低。
009816選股邏輯
- 母體與範圍：台灣證券交易所上市普通股，排除創新板。
- 獲利門檻：近4季稅後純益總和須大於0。
- 成分股：依發行市值排序取前50檔。
- 權重：自由流通市值加權；單一成分股權重若超過30%，則以其占台灣加權指數之權重作為上限；前5大成分股權重合計不得超過65%。
- 超額權重分配：超出的權重優先分配給其他成分股中，動能表現前20%者（動能計算與審核機制）。
- 審核頻率：每年2、5、8、11月進行審核並在規定交易日後生效。
009816成分股
009816追蹤「台灣指數公司特選台灣TOP 50指數」，總共50檔成分股。009816前3大持股產業分別為：
- 半導體（56.18%）。
- 電子零組件（11.52%）。
- 金融保險（9.93%）。
009816前10大成分股
| 標的 | 持股比重 |
| 台積電 | 42.2% |
| 鴻海 | 4.6% |
| 日月光投控 | 4.3% |
| 聯發科 | 3.6% |
| 台達電 | 3.3% |
| 緯穎 | 3.1% |
| 聯電 | 3.1% |
| 台光電 | 2.8% |
| 奇鋐 | 2.6% |
| 國巨 | 2.6% |
資料來源：凱基投信，截至2025/11/30。
009816基本資料
- 股票名稱：凱基台灣TOP 50 ETF基金。
- 上市時間：2026年2月3日。
- 追蹤指數：台灣指數公司特選台灣TOP 50指數。
- 發行價格：10元。
- 收益分配：不分配。
- 經理費：0.07%。
- 保管費：0.027%。
- 保管銀行：兆豐國際商業銀行。
- 成分股調整時間：每年調整4次（2、5、8、11月）。
（提醒您：因進場時間不同，投資績效也會不同，過去的績效不代表未來績效！在投資前，仍需評估自身的風險承受能力。）
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- 市值型：0050、006208、009816
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- 跨國／海外市場型：00882
資料來源：凱基投信
核稿編輯：陳虹伶
