近日來，市場資金開始出現明顯的大移轉，且流向出乎意料之外。例如，原先市場普遍看壞的中國股市，卻經歷了多波強勁反彈。除了中國政府透過擴大財政與政策引導資金流入，DeepSeek的崛起也成為市場催化劑，不僅提振中國科技產業，也吸引全球資金關注，使中國股市牛氣沖天。

此外，原本被投資人看淡的歐洲股市，因為歐洲央行即將停止降息，以及美國祭出關稅等因素，歐洲各國開始刺激內需市場、增加國防支出、推出大量建設項目，並發行債券以籌措資金，導致全球債券市場殖利率跳升、價格下跌，讓歐洲股市急遽上漲。

相比之下，美股自高點回落，科技股陷入低迷，美元持續走弱，這種市場走勢出乎所有人意料。

市場分化加劇，防禦性資產配置至關重要

我認為這幾波大震盪，不同市場的表現強弱差異非常大。因此，目前我要再度提醒大家：

  • 短期可能跌深反彈，但美股仍面臨盤整或進一步探底的風險。
  • 防禦性標的及降低風險資產比重的策略依然適用。

建議資產配置包含：

  • 現金與貨幣：除了美元，日圓、英鎊、澳幣都是不錯的選擇。
  • 債券：作為標配資產，可以提供穩定收益。
  • 黃金：必備的避險工具。
  • 股票：
    • 降低股票部位。
    • 轉向高配息殖利率的股票。
    • 選擇穩健配息、獲利的績優股。
    • 選擇股價波動較低的股票，具有保值功能。

財富之外，尋找人生更多的美好

人們汲汲營營於財富增長，無可厚非。然而，為此投入的精力與回報是否成正比，值得深思。建議各位投入多一點時間去吸收新知，拓展視野；走出戶外，看看世界的驚奇；與人交流，培養興趣與嗜好。

財富只是幫助我們達成目標的工具，千萬別成為金錢的奴隸。當我們發現人生中還有更多美好的事物，或許就不會被資本市場的起伏所困擾了。

責任編輯：陳瑋鴻
核稿編輯：倪旻勤